一、       基本面及价格走势分析：a、上周ICE原糖10月合约18.7美分附近获得支撑并大幅上涨收在了20.37美分的高点，在巴西供应量不断提高的情况下，是什么原因促使原糖如此快速而又大幅上涨，从美元对巴西货币雷亚尔的走势上或许可以得到答案，自6月以来，美元兑雷亚尔的走势与ICE原糖走势相当吻合，在6月30日美元兑雷亚尔创出3.1818的低点，而ICE原糖10月合约也恰在此时创出了本轮上涨的最高点21.22美分，在上周美元兑雷亚尔连结三日下跌再次仓出3.1587的新低，原糖反弹至目前2037美分，没有随着美元的新低而创出新高，其中可能因为巴西中南部地区不断增加的供应也在共同影响着糖价，后期这两个因素还将交替或共同影响ICED原糖的走势，目前来年汇率因素或许更胜一筹；

    b、上周国内公布7月产销数据，显示产量870.19万吨，同比减少185.41万吨，销量600.39万吨，同比减少172.36万吨，库存269.8万吨，同比减少13.05万吨；各类数据同步减少，显示对工业糖需求大幅萎缩。受此影响，郑糖下破原整理区域，1701合约最低跌到6049，后重新回到6100以上，而1609由于受到巨大仓单拖累，被打到了5670之下；后期两合约走势可能出现分化，1701合约将更会受到远期供应不足的影响而显示强势，而1609合约被短期的巨大库存压制而弱于1701合约；

    c、在目前的情况下，可能存在两种机会：一、原糖上涨必定带动未来进口成本上升，1701及以后的合约走强的可能较大，二是1609合约与1701合约的价差已达430以上，已经存在无风险套利机会，后期价差有可能继续拉大，择机在价差收缩之前进行套利或者在1609合约买入，用于后期的销售都是不错的选择；

    二、观点及操作策略：a、受原糖周五大幅走高影响，周一郑糖高开高走的可能性较大；b、由于ICE原糖与郑糖在交易时间上存在差异，且郑糖受ICE影响较大，在目前仍处在震荡行情的阶段，以日内交易为主，规避跳空风险。（仅供参考）